Los bancos europeos ven las fusiones como una salida a las dificultades

En toda Europa, los bancos más grandes de la región se han dado cuenta de una verdad: necesitan un plan radical para salir del colapso duradero.

Años de tasas de interés negativas han erosionado las ganancias bancarias. Los bancos europeos han reducido su personal en una quinta parte desde la crisis financiera mundial, han cerrado unidades no rentables y han abandonado los riesgos comerciales. La epidemia mundial ha aumentado aún más su vulnerabilidad y ha reducido los precios de las acciones a niveles bajos. Ahora con los bancos europeos JPMorgan Chase & Co. y la brecha entre rivales estadounidenses como Morgan Stanley se ha ampliado desde 2008.

Valor bajo y quiebra: los bancos europeos van a la zaga de sus homólogos estadounidenses

Ahora, las salas de reuniones de los bancos desde Madrid hasta Frankfurt están repletas de planes de fusiones y adquisiciones que podrían ayudarlos a salir de este ciclo doloroso y crear un gigante europeo que podría sobrevivir, y posiblemente incluso prosperar, en el era pospandémica. Si bien la perspectiva de convertirse en un campeón paneuropeo sigue siendo incierta hasta ahora, los acuerdos locales más pequeños en Italia y España allanan potencialmente el camino para planes más ambiciosos para remodelar la industria.

Durante años, los líderes bancarios europeos han hecho hincapié en la necesidad de acuerdos de transformación para destacar en un mercado fragmentado lleno de miles de pequeños prestamistas regionales. La falta de una protección común de depósitos y las regulaciones engorrosas en la Unión Europea han impedido tales esfuerzos a través de las fronteras.

Pero el colapso acelerado de los bancos europeos indica que los reguladores y gerentes bancarios necesitan un cambio, lo que fomenta un renovado sentido de urgencia. Deutsche Bank AG ha declarado finalmente que quiere formar parte de la consolidación bancaria europea. En UBS Group AG, el presidente Axel Weber preparó una lista de deseos para socios potenciales a principios de este año. Carlo Messina, presidente de Intesa Sanpaolo SpA, instó a los bancos europeos a buscar fusiones transfronterizas en noviembre.

Bloomberg News ha identificado ocho posibles escenarios comerciales basados ​​en entrevistas con más de una docena de ejecutivos bancarios, banqueros de inversión y expertos que rastrean a los prestamistas europeos. Es mucho más probable que se produzcan acordes más pequeños y menos complejos, pero también pueden surgir acordes más deslumbrantes y transformadores de este byte.

Los portavoces del banco se niegan a comentar sobre esto.

La fuerte caída de los precios de las acciones de algunos bancos los convirtió en posibles objetivos de cualquier intento de adquisición. El aumento de la reserva para deudas incobrables y pérdidas comerciales ha erosionado la fortaleza de muchos bancos. Esto coloca a empresas como Commerzbank AG o Societe Generale SA en una posición más débil en comparación con sus pares como BNP Paribas SA y UBS Group AG.

Si bien los acuerdos nacionales generan ahorros de costos, los acuerdos transfronterizos allanan el camino para una escala global, que podría promover la idea de una unión bancaria europea.

Hyder Jumabhoy, socio del bufete de abogados White & Case que se especializa en fusiones y adquisiciones de servicios financieros, dijo: “Las fusiones y adquisiciones de bancos europeos están muy calientes. El tono y la naturaleza de las discusiones entre las contrapartes potenciales de la fusión ha evolucionado desde hace cuatro años: las sinergias y la integración posterior a la fusión son llamativas. «Este enfoque muestra mucho la seriedad de las discusiones».

Luchas crónicas

Desde la crisis financiera mundial de hace más de una década, los bancos europeos han tenido problemas para comprender los conceptos básicos. Los rescates financiados por los contribuyentes marcaron el comienzo de una era de regulación financiera más estricta y los bancos tuvieron que retirarse de algunos de sus negocios más lucrativos. A diferencia de sus homólogos estadounidenses, también tuvieron que lidiar con el impacto de las tasas de interés negativas que estaban erosionando sus ingresos.

Según los datos compilados por Bloomberg, esto se traduce en una base de costos inflada para los bancos europeos, y el gasto consume la mayor parte de los ingresos de los bancos regionales. La relación costo-ingresos promedio de los 38 bancos más grandes de Europa fue del 60% el año pasado. En Deutsche Bank, los costos superaron a los ingresos en 2019. Los costos representaron alrededor del 80% de los ingresos el año pasado en UBS y más del 70% en Barclays.

Los costes absorben la mayor parte de los ingresos de la mayoría de los principales bancos europeos.

Los bancos han respondido despidiendo personal y cerrando sucursales para centrarse más en las soluciones digitales. También han reformado negocios y vendido unidades, con lo que el número de despidos bancarios anunciados este año asciende a casi 70.000, el número más alto desde 2015.

Esto está dominado por HSBC Holdings Plc, que dice que reducirá su fuerza laboral en 35,000 como parte de un plan de reducción de costos de $ 4.5 mil millones en unidades de bajo rendimiento en los Estados Unidos y Europa. en febrero. Deutsche Bank se encuentra en medio de un plan para recortar 18.000 empleados para 2022. Banco Santander SA llegó a un acuerdo con los sindicatos este mes para despedir a más de 3.500 trabajadores en España.

Los bancos europeos han despedido a cientos de miles de empleados desde 2008

Sin embargo, los despidos no fueron lo suficientemente profundos y el inicio de la pandemia obligó a los bancos a aumentar las provisiones para préstamos incobrables, retrasando la posibilidad de una subida de tipos de interés.

No hay garantía de que los acuerdos resuelvan estos problemas estructurales. La mayoría de las fusiones, en última instancia, no añaden valor y las combinaciones financieras son particularmente complejas. Los bancos todavía tendrán que gastar miles de millones de euros para modernizar sus sistemas tecnológicos.

«Muchos acuerdos solo funcionan si no se agrega capital adicional», dijo Philippe Oddo, socio gerente del grupo franco-alemán Oddo BHF.

De una manera que podría facilitar la liquidación, los reguladores ahora están enfatizando la flexibilidad en cómo los bancos pueden calcular las compras: el Banco Central Europeo dice que los bancos pueden usar sus ganancias aparentes en papel después de compras reducidas. de la competencia para pagar el costo de reestructuración y liquidación del balance. El director ejecutivo de Intesa, Messina, ha sido lo suficientemente contundente como para decir que estos números son el «escudo mágico» para abordar el mal crédito en la pandemia. .

El BCE también dice que no aumentará automáticamente los requisitos de capital de los bancos después de una fusión, pero ordenará a los bancos que se han convertido en «mega» posiciones que cumplan con un listón más alto.

Los impactos del coronavirus son otro impulsor, ya que los bancos más débiles aumentan sus pérdidas y los bancos más fuertes ven una oportunidad para ganar participación de mercado. En 2020, las fusiones y adquisiciones bancarias surgieron de una recesión de diez años. Según datos recopilados por Bloomberg, el volumen de transacciones entre los bancos de la región ha aumentado un 27% interanual desde principios de julio hasta alcanzar los 37.000 millones de dólares.

Por ahora, los acuerdos generalmente involucran a los grandes bancos comprando competidores más pequeños en el mismo país o bancos más pequeños fusionándose entre sí. En España e Italia, estos acuerdos ya están remodelando el sector. El mayor acuerdo nacional de este año fue el acuerdo de CaixaBank SA para comprar Bankia SA por alrededor de $ 5 mil millones para formar el banco local más grande de España. Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA financió sus propias adquisiciones vendiendo su unidad estadounidense por $ 11.600 millones, mientras que la italiana Intesa adquirió Unione di Banche Italiane SpA.

Bank of America Corp. “En un momento, podemos ver de tres a cuatro grandes grupos con una participación de mercado del 20% en cada país”, dijo Giorgio Cocini, copresidente de operaciones financieras en Europa, Medio Oriente y África.

Bloomberg